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“踩雷专业户”又遇百亿过时,信托富翁跌落神坛

野马财经野马财经
发布时间:2019-06-13 11:21:19

信托富翁、资本老手高天堂正式接手之前,安信信托一经是一块烫手山芋。厥后碰巧遇上行业风口,安信信托一道疾走完成净利润六连增,更是问鼎行业营收冠军。然而,2018年它的营收却是行业垫底。相似功绩“跳水”、会计乌龙、投资踩雷等桥段,它近十余年起起伏伏进程中并不新颖。而且,它踩的照旧诸如印纪传媒、中弘股份如许的出名大“雷”。这一次它可以碰到了一个实打实地坎儿——共计25个信托项目到期未能准期兑付,涉及金额接近120亿元。墟市给予广泛体恤,有说往日高歌大进的安信信托正遭受滑铁卢……

眼睹他起高楼,眼睹他宴宾客,眼睹他楼塌了。安信信托2018年的倒运,不停延续到2019年至今。

 

就2017年,安信信托(600816.SH)还因为高达55.92亿元的营收稳居行业榜首。然而跟着2018年年报发布,投资者发明公司当年营收仅2亿众元,行业排名垫底。安信信托更是由此风云不时,巨额耗损、信托产品违约、资产减值等屡屡引爆墟市,更引来上交所的问询。

 


十年疾走,一年恢复

 

即日,安信信托发布通告再起了上交所问询,再次激起墟市对安信信托的体恤。端午假后第一天,安信信托的股价就跌停。

 

安信信托的前身是鞍山市信托投资股份有限公司(简称“鞍山信托”),最初由鞍山市财务局等单位出资修立。早1994年,就曾经上交所上市。

 

天眼查新闻显示,目前安信信托的第一大股东是上海国之杰投资开展有限公司(简称“国之杰”),占股52.44%。而国之杰的实控人是信托富翁高天堂。高天堂也是安信信托的实控人。

 

从实控人由鞍山市财务局变卦为国之杰,中心另有一段历史。2001年,财务局将鞍山信托20%的股权让与给海尔集团,海尔集团成为第一大股东。可惜,海尔集团大股东的位置上没坐众久,就将股份再次系数返还给鞍山市财务局。

 

起码2001年,鞍山信托仿佛是一块没人念接手的烫手山芋。一年后,鞍山信托迎来新主人——国之杰,后者以1.72亿元的价钱从财务部分属买下了20%的股权,成为第一大股东。也是此时,鞍山信托更名为安信信托。

 

国之杰的手中,安信信托起起伏伏。曾因大额坏账,2005年一度被ST。

 

不过,国之杰背后的高天堂事资本操作的老手。安信信托被ST后不久,国之杰应用手中资产开端对安信信托举行资产置换。

 

一系列周转腾挪后,2006年,安信信托胜利摘帽。2010年,信托行业进入增加的速车道,安信信托趁着这一波风口,完成了高增加。年报显示,2012年至2017年间,安信信托的净利润区分为1.07亿元、2.79亿元、10.23亿元、17.22亿元、29亿元及35亿元,延续6年保持了倍数级的增加。

 

净利润暴增的同时,高天堂控股的国之杰也开端增强对安信信托的控股权。通过定向增发等手腕,国之杰占股葱☆初的20%添加至52.44%。

 

然而,安信信托一道疾走的同时,也为现在的功绩爆雷埋系傈笔。2018年,安信信托耗损19.97亿元,功绩遭受断崖式下跌,墟市哗然。


 

图片根源:野马财经统计

 

实,安信信托的功绩题目,是因为年报发布,才被置于墟市监视之下,延续惹起体恤。早2018年头,安信信托功绩巨变前夜,就阅历了办理层巨变。

 

2018年3月初,董秘武国修因义务岗亭调解离任。同年9月,50岁的副总裁赵宝英退息。10月,总裁杨晓波离任。11月,合规总监朱文离任。联合年末的功绩变脸,这一系列改造确实有点巧合。



公司亏亏亏,高管涨涨涨

 

虽然安信信托2018年功绩“跳水”,巨额耗损,可是其高管薪酬却不降反升。年报显示,2018年安信信托支付给办理层的薪酬是4869.6万,较上一年添加458万元,此中仅原总裁杨晓波一人的薪酬就抵达1098.8万元。


涨薪事小,终究也就众了不到500万,对市值250亿元的安信信托而言,不过是毛毛雨。25个项目过时近120亿元,才是安信信托绕不过去的坎。

 

从2018年1月1日到2019年5月20日,安信信托到期但未能准期兑付的信托项目有25个,此中简单资金信托方案13个,涉及金额59.42亿元;汇合股金信托方案12个,涉及金额58.17亿元。

 

安信信托回函中外示,这重假如因为宏观经济及墟市的改造所影响,致使项目呈现短期活动性艰难。安信信托提出的办理方法是,通过商量延期或者寻求第三方企业债务重组、以及处理资产等,尽速向委托人兑付。

 

不过项目过时汇合爆发,不免惹起投资者惊慌,若委托人不赞同信托方案延伸限日,即使安信信托外示不保管刚性兑付,也会对公司的继续经营才能变成影响。安信信托相关人士向野马财经(微信公号:ymcj86860)外示,此中自愿办理类项目标抵质押担保的比例为100%,以是此次尽管待兑付范围较大,没有导致信托资产受损的终极损害。


不过看安信信托的现金流,年报显示,其存放同行款项,即存放其它银行的现金是6.16亿,比较120亿元的过时无济于事。同时,报告期内,安信信托向其他金融机构假贷资金为24亿元。

 

虽然安信信托频频夸张将“以投资者长处为最优先思索”,“尽力保证信托产品兑付”,可是这些窟窿怎样补偿,对安信信托是一次实打实的锤炼。

 


年报“会计乌龙”,踩雷印纪传媒

 

营收本来就低,结果安信信托5月初发布通告称,公司自查发明营收少记10个亿。于是年报更改,营收从-8.51亿元矫正为2.05亿元。

 

这边刚闹“会计乌龙”,那处就因为踩雷印纪传媒,减值10.55亿元。2018年,安信信托资产减值耗损21.56亿元,印纪传媒占了一半。

 

图片根源:图片根源:安信信托年报

 

印纪传媒(002143.SZ)是2019年第一家被戴帽的影视A股企业,4缘垒变卦为“ST印纪”。一经顶着“A股独一举世高看法文娱品牌IP操盘手”的光环,市值一度超越华谊兄弟。然而,现在其市值缩水近九成;2018年巨亏超20亿元;因为欠6家公司共计20亿元,被列为失信施行人……

 

印纪传媒日子欠好过,股东自然跟着遭殃,安信信托便是此中之一。举措印纪传媒第四大股东,安信信托占股6.03%。2018年,安信信托以12.75元/股的价钱受让印纪传媒的股份,现在印纪传媒股价仅剩1.28元/股(6月12日收盘价—),缩水90%。无疑,印纪传媒曾经成了安信信托手中的烫手山芋。

 

安信信托踩的另一个雷是中弘股份。安信信托曾举措债务人,对中弘股份投资债权5.5亿元,以“中弘股份”股票举措还款包管,该笔债权于2018年12月31日到期。然而,股票包管并没有派上用场,因为中弘股份经营状况恶化,曾经2018年12月27日退市。这笔贷款,也最终成为安信信托的投资耗损。

 

天眼查显示,安信信托对外投资68个企业。踩雷的两个企业只是此中很小的一部分,不过举措往日的信托冠军,投资营业接连踩雷,负面影响已是必定。上述相关人士向野马财:ymcj8686)外示,印纪传媒和中弘股份的爆雷,并不会影响安信信托的苟菪营业和信托营业,只是影响到营收。

 

 图片根源:天眼查(投资企业不完备列外)

 

纵观安信信托的“坠落”,一方面是行业阵痛。信托公司披露的2018年报显示,功绩下滑是广泛现象。跟着墟市羁系的缩紧,不管是平安信托如许的领头羊,照旧少许中小型信托公司,营收都差别程度地下降。

 

另一方面,安信信托本身的经营也是导火索。安信信托目前的主要营业包罗苟菪营业和信托营业。此中,安信信托贷款投放营业期初、期末爆发了很大改造,期初主要投向批发和零售业代外的大消费,但到了报告期末,将主要投资项目让给了租赁和商务效劳业。

 

安信信托将投资大头变卦,且金额庞大,该改造启事安信信托年报中归结为是兼并构造化主体添加导致。

 

安信信托投资收益2017年较2016年还保持增加,但2018年却大幅度下滑,以致呈现负值。从利息收入来看虽然较2016年有所增加,但利息净收入淘汰幅度较大。

 

图片根源:野马财经

 

另外,安信信托通过添加“发放贷款和垫款”营业,来赚取利息收入。可是这项营业属于低收益营业,是银行擅长的范畴。现在,安信信托不具备银行执照优势的状况下挑选“类商业银行”营业并不划算。

 

野马财经(微信公号:ymcj8686)统计发明,60众乡信托公司年报中,有超1/3的公司完成了净利润正增加,重假如以央企系信托公司和少许中小型信托公司。这类公司除了有雄厚的资本配景外,重假如不求大而全的范围,厉控损害,寻求“小而美”、“小而精”。

 

大约,此次汇合踩雷,也是一次倒逼安信信托营业改造的时机。你看好安信信托吗,接待评论区留言。



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