Sitemap

“燕麦第一股”单品打天地?

野马财经野马财经
发布时间:2019-07-01 10:43:52

6月19日上市的“燕麦第一股”西麦食物(002956.SZ)第四个商业日就翻开了涨停板,叫∨就进入延续几天的震动走势。上市后的西麦食物反而更受媒体体恤,比如对其食物格量平安、研发力度、墟市具有率等题目的特级限制理论电影不时。这终究是一家怎样的公司,又有着怎样的故事?


作家|宋冠宇

   根源|野马财经


6月19日上市的“燕麦第一股”西麦食物(002956.SZ)第四个商业日就翻开了涨停板,叫∨就进入延续几天的震动走势。

 

上市后的西麦食物反而更受媒体体恤,比如对其食物格量平安、研发力度、墟市具有率等题目的特级限制理论电影不时。

 

这终究是一家怎样的公司,又有着怎样的故事?


2019年6月19日,曾经迈入古稀之年的谢庆奎世人簇拥下现身深圳证券商业所,如愿呈现上市敲钟台上。

 

这是他创立西麦食物的第十九个年头。



营收、净利双增加背后的隐忧

从此前发布的招股声明书来看,插上了“资本党羽”的西麦食物营收、净利程度也照旧保持了稳步上升。

 

西麦食物2016-2018年商业收入区分为6.31亿、7.20亿、8.51亿,年均增加率达14.46%,净利润区分为9,447.18万、1.01亿、1.37亿,2018年净利润增加35.17%,但扣非净利润仅增加12%。

 

图片根源:野马财经依据招股书拾掇

 

主商营业方面,状况也是基本相同。2016年至2018年西麦食物主商营业收入区分为6.26亿元、7.13亿元和8.43亿元,完成了稳步增加。2016年至2018年归属于母公司通通者的净利润区分为0.94亿元、1.01亿元和1.37亿元,同样也是稳步增加,2018年增加率抵达35.17%。

 

这种增加势头,2019年第一季度得以继续,营收较上年同期增加12.65%,扣非后归母净利润较上年同期增加13.48%。

 

简单的从上述数据来看,西麦食物稳定增加。

 

图片根源:首次公然拓行股票并上市招股仿单

 

然而,这些目标能否康健继续增加,大约还保管少许不确定性。


关于一个食物公司来说,产品的原材料是至关主要的。西麦食物的中心原材料是燕麦粒,可是公司燕麦100%采购自澳洲,这种损害念必不行被无视。

 

从公司的出售情势来看,诸众食物企业注重的电商渠道,西麦食物外现得并不算主动。公司的主要出售情势为经销情势,经销营业出售收入占比超越7成。2015年-2017年经销商数目三年改造1091户,占其总数的49.46%,约为一半。经销商改造频繁无疑对公司墟市变成影响。

 

公司招股书上也有对“经销情势损害”举行描画,公司保管因经销情势引致的经营损害。

 

图片根源:首次公然拓行股票并上市招股仿单

 

另外,举措一个食物企业,起首需求做到包管食物平安。举措速消食物,食物平安更是重中之重,这方面西麦食物也不行有涓滴掉以轻心。

 

2012年和2016年,西麦的燕麦片因霉菌超标曾两次被公然转达或下架。

 


重营销轻研发,加入费用悬殊

 

从公司经营角度来看,决议企业继续盈余才能的内部因素重假如中心营业、中心技能、主要产品的用途和原料供应等方面。

 

然而,西麦食物产品构造简单,麦片收入占比超90%。而且,2019年来墟市具有率下降,外部逐鹿压力加大。

 

按产品构成来看,燕麦产品基本是公司主要的收入和利润根源。比如,2018年麦片的收入占比抵达公司97.72%,奉献的毛利占比为98.71%。

 

图片根源:首次公然拓行股票并上市招股仿单

 

西麦食物对此也曾标明称,公司的出售功绩很洪流平上取决于燕麦产品墟市上的品牌影响力和消费者承认度,公司保管产品构造简单的损害。

 

西麦食物燕麦行业受到的国表里逐鹿压力也有增加。2013年-2015年,西麦食物国内麦片的墟市份额上占领第一位,然而2016年开端墟市具有率逐渐下降,2017年位列燕麦墟市终端品牌墟市具有率前三的区分是桂格、西麦、雀巢,墟市具有率区分为18.10%、15.10%、9.10%。

 

图片根源:首次公然拓行股票并上市招股仿单

 

产品区别不大的状况下,一般进步逐鹿力靠的是鼎力研发新产品、新口胃,进步墟市具有率。那么,靠着简单产品成绩的国内“燕麦第一股”研发上又做了哪些起劲?

 

截至2017年末,公司员工总数为2108人,此中仅有8人从事研发,占比为0.38%。

 

从费用构成来看,公司2016年至2018年办理费用-研发费用区分为189.80万元、243.73万元、324.03万元,营收占比区分为0.30%、0.34%、0.38%。而出售费用-宣扬推行费用营收占比区分为17.69%、14.10%、15.19%。


 图片根源:首次公然拓行股票并上市招股仿单

 

出售费用中宣扬推行费占出售费用总额抵达40%以上。由此可睹,身为“燕麦第一股”的西麦食物偏向重营销轻研发的情势。


 图片根源:野马财经依据招股书数据拾掇

 


有故事的谢氏家族

 

从公司招股仿单中可以看到几个实行掌握人的名字,这几位掌握人除了遗迹上的协作伙伴除外,更引人体恤的是他们的家庭干系。

 

比如,谢庆奎与胡日红为匹俦干系;谢庆奎与谢俐伶、谢金菱、谢玉菱均为父女干系;谢庆奎与谢世谊为父子干系;李骥与谢金菱为匹俦干系。谢庆奎及其同等行感人合计掌握公司七成以上的股权。

 

图片根源:首次公然拓行股票并上市招股仿单

 

而且,举措谢氏家族主要日本毛片高清免费视频完整的谢庆奎也是个有故事的人。北大法宝和西麦食物招股仿单中,均有显示西麦食物董事长谢庆奎曾2004年3月至2007年12月曾13次行贿。


 

 图片根源:北大法宝


 图片根源:招股仿单

 

关于一个刚上市的食物企业来说,怎样晋升本身归纳逐鹿力,还需求不时地探究。对此你有什么看法呢,接待评论区留言。




上一篇 下一篇

点赞

保藏

发外评论
最新评论

0条评论

    暂时没有人评论

热萌喻家

订阅